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对今天沪深股市走势的大致预测

离线 大光
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2008-12-25 07:18 | 只看楼主 树型| 收藏| 小 中 大 181#

　短期可能仍将维持调整走势
　　周二市场大幅宣泄做空力量，今日有小幅止跌，但昨日的大阴线对市场形成较大威慑，两市均收出缩量阴十字星，并且留下向下跳空缺口。坊间传闻昨日大跌的主要因素是数据显示外资在大举撤离，从而导致投资者普遍恐慌，在我们看来，经济衰退背景下，很多事情的发生是必然，对比周边的韩国，印度，俄罗斯，越南等国家外资撤退的幅度相当剧烈，对所在国经济的冲击力度也很大，但作为中国来讲，由于金融政策没有完全开放，抗风险能力相对较强，投资者对此过于担忧无太大必要。总体来说，市场短期可能仍将维持调整走势，建议继续关注量能变化。（世基投资）

　　面对困难 少一些常规思维
　　周三沪深股市虽然跌幅收窄，但市场的恐慌气氛仍比较严重，至收盘时，上涨的股票不足两成，银行股虽有稳定的意愿，但最终多以下跌报收，地产股的继续下跌是市场产生恐慌的主要原因，而权重股的整体颓势挫伤了前期活跃题材股的信心，这加剧了市场的恐慌气氛。面对全球性危机的影响，投资者可以犹豫，也可以观望，但没有必要产生极端的恐惧。必须知道，我们目前所面临的困难是系统性的，并不只是股市受金融危机的影响，更不是离开股市就能回避金融危机带来的风险。目前股市最大的优势是跌幅已经达到70％，风险已经大量释放，后续虽然可能还有风险，但这样的风险与6100点跌到1600点相比，已经没有那么突出。目前来看，我们不能用常规的思维、常规的估值方法对市场进行分析判断，而需要解放思想，打破市场常规思维。只要一个公司有强大的生命力、有较强的可持续经营能力，在特殊的困难面前，暂时的业绩波动不能成为我们抛售股票的理由。（东海证券）

　　量能再度萎缩 A股震荡调整
　　昨日大盘的破位下行，加上今日量能的再度萎缩，使得周三A股继续出现了一定幅度的回调。在短期市场观望情绪有所加剧的背景下，预计股指将继续以2000点为中轴进行震荡整固。技术面上，周三大盘继续维持着震荡调整的格局，而近两天股指的破位下行，已显示着市场人气已出现了涣散的迹象，这点对于这轮以游资为主导的行情相当不利。因为，游资炒作的核心就是根据基本面挖掘题材，而人气就是验证其挖掘题材能否受到肯定的最直接的判断因素。然而，在本轮反弹冲至2100点后，成交量一直处于萎缩状态，而昨日沪指再以一根中阴把图形打坏，使得市场对本轮反弹的信心出现了一定程度的动摇。不过，这轮反弹的起因在于经济刺激政策的出台，而后续这个因素并没有变化，而且还会继续深入，因此在操作上可逢低关注受益于政策扶持的品种。（广州博信）

　　多头兵败如山 尾盘再度跳水
　　周三沪深指数承接昨日破位走势，小幅低开震荡整理，各板块全线翻绿，而量能出现大幅萎缩，市场观望氛围甚浓，预计短期市场仍将延续震荡下滑局面。如果说大盘一度是以集中进行主题投资而放弃操作蓝筹股的方式来演绎行情的话，那么到了近阶段，主题投资相关个股在大体上已经完成了一波上涨，市场热点又不能及时切换到蓝筹股上;主题投资的股票涨不动了，其它板块又无法跟上，因此行情的演绎缺乏内在连续性，下跌也就成为必然。在2008年里还剩5个交易日，这段时间内股市恐怕难以再出现比较像样的上涨行情。操作上投资者谨慎观望为宜。（上海金汇）

　　场内人气处于逐渐回稳过程中
　　经过周二市场的大跌之后，周三行情处于低位惯性震荡反复整理阶段，跌势已经明显趋缓。股指短线处于低位做技术性整固修复，而银行保险等金融股明显出手护盘，对于减缓指数下跌起到明显作用。虽然多数个股与板块暂时还没有跟上指数反弹的节奏，但一方面多数个股的跌幅较之周二已经收敛，同时全日行情又有超过10余家的个股封在涨停，场内人气处于逐渐回稳过程中。两市成交量呈现萎缩状态，场内抛压逐渐减弱，但做多动力目前还仍然处于重新集结阶段，使得全日股指无法翻红回补早盘跳空低开缺口。短期来看，不断加大的限售股减持、海外市场动荡增添了A股市场的不确定性，在政策刺激的边际效应逐渐减弱的当前，蓝筹股能否启动，将成为决定未来市场方向的关键。技术上，上证指数前期平台整理区域的底端1830-1850点位置将成为支撑，操作上，可短线参与回调到位的优质成长股，低吸持仓。（广发华福）
　等待获利抛压的进一步释放
　　综观全天的市场表现，各指数在日线上都留下跳空缺口，盘中的反抽力度明显偏弱，不利于做多人气的重新聚集。而即便在经过连续两日大幅下挫之后，从短线个股的杀跌幅度来看，市场前期累积的获利盘仍然没有得到充分释放，需要更进一步的振荡整理消化抛压，以及修复受损的形态。因此，短期股指虽有望展开技术性反弹，但还难以快速扭转短线的弱势格局。
　　技术上，上证指数今日继续振荡下探寻求支撑，留下1895点的缺口未补，更增加了短期盘面的弱势氛围。虽然今日缺口对股指会有一定的吸引反抽作用，但在量能萎缩、热点萎靡，大盘蓝筹股又没有表现出明显做多动力的情况下，我们新旗舰中心认为：初期的反弹力度不会太强。今日的缺口1895点和上周低点1907点以及5日均线附近都会对股指的反弹构成阻力。（新旗舰中心）

　　市场延续调整趋势
　　周三沪深两市延续昨日调整趋势，继续小幅下行整理，上证综指尾盘报收于1863.80点，下跌1.76%，深成指报收于6845.60点，下跌1.54%，两市成交额共计约为755.4亿元，相比昨日大幅萎缩，两市个股涨跌比例约为1:4，个股继续大面积调整。
　　从申万行业指数来看，各板块继续以绿盘报收，其中食品饮料和交运设备板块表现的略为抗跌，而电子元器件、信息设备和有色金属板块均下跌超过3%，跌幅依然居前。从目前情况来看，市场热点出现了一定的分化，前期部分强势品种出现回调整理，部分中小板品种也有资金流出迹象，后期个股可能将继续演绎走势分化行情，投资者操作难度也将略有增加，对此投资者应有所思想准备，短线可适当回避涨幅过大的前期热点品种。（申银万国）

　　未来走势有望活跃
　　上证指数在1850-1900之间窄幅振荡，权重股走势乏善可陈，大部分个股惯性下跌，目前还没有个股跌停。东方金钰(600086)、中体产业(600158)等亚运题材股维持强势。随着圣诞、元旦、春节的来临，商业连锁开始活跃。商务部部长陈德铭表示，我国将通过股权置换、资产收购等方式，对国有流通企业资源进行跨区域整合，争取用3年左右时间，组建培育几家具有国际竞争力的国有控股大型流通企业集团。这引发了行业内并购重组预期。此外，行情走势还受元旦节日临近的刺激，未来走势有望活跃。目前走势较弱的是券商，看来解禁压力尚未释放完毕，规避风险为主。（神光证券）

　　大跌之后不宜再行杀跌
　　早盘股指虽然在低位整理，但股指有震荡走高的迹象，但午后迟迟无法上行使投资者失去耐性，一点半以后股指跌幅逐渐加大，地产、券商两大权重板块对股指形成较大拖累，股指下跌中的成交量放大虽然代表了资金的出逃，也说明有较大的低位承接，经过连续三个交易日的快速调整，股指已至相对低位，大跌过后不宜低位斩仓，在周边市场尤其是港股表现平稳的情况下，A股单独形成新一轮下跌的可能性不大。（广发证券）

　　大盘震荡偏弱，继续下探
　　周三下午深沪大盘震荡偏弱，继续下探。市场个股受压明显，部分传媒股、军工股、酿酒股等有所表现。而部分水泥股、电子器件股、有色股、农业股等表现居跌幅前列，而权重股震荡偏软，部分拖累了指数。市场成交减少，显示观望心态较浓。技术上，上证指数短期形态有趋坏迹象，继续寻找支撑。支撑位在1790-1830点区域附近，阻力位在2050-2090点区域附近.操作上，注意个股波段，适当控制风险。（联合证券）
 

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离线 大光
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2008-12-26 07:15 | 只看楼主 树型| 收藏| 小 中 大 182#

十大机构预测今日走势
　　A股四连阴 投资策略适当转变
　　周四，两市再度收出缩量小阴，本周以来，也连续4个交易日收阴，自11月份以来，这还是大盘首次出现4连阴走势，也可以看出，部分个股有直奔1664点的价位而去，显示当前市场信心已经受到较大打击。从原因上来看，政策利好已经有较大规模出台，本轮反弹大盘也已经有20%以上的涨幅，而国内外经济形势依然未见好转，这些均对股市形成压力。我们注意到国泰君安证券日前出台最新策略报告，其中大胆提出政府后期仍将有救市牌，包括新的经济刺激方案，地方政府发行债券以及发放国民消费券，这些潜在利好的出台讲继续刺激大盘展开新一轮上涨。与此同时，数据也显示，在本周行情持续下跌之际，中央汇金公司仍继续在二级市场增持银行股。战略上看多，短期战术上适当做多应该是当前投资者的指导策略。（世基投资）

　　题材虽离谱 骚动应肯定
　　周四沪深股市总体仍呈现振荡走低的行情，而且盘中还有一定的恐慌性跳水过程，但尾盘的反弹却比前几日逐波下探有了很大进步。从盘中板块的运行来看，尾盘的反弹主要得益于期货概念、板块的拉动，而期货概念的每一次拉升都与股指期货的传言有关。从市场的客观现实来看，目前股指期货并没有很好的推出基础，主要是我们的市场还停留在形式上的全流通，还未真正做到彻底全流通，这样的市场根本不适合股指期货的健康运行。从这点看，股指期货离我们还比较远，目前炒作股指期货题材也有些离谱。但另一方面，我们也应该看到，这毕竟是市场活跃资金在寻找热点，说明目前的市场已经有吸引力，这也是拉动人气的重要途径，从这点看，我们要用积极的眼光看待期货概念以及其他一些能聚集市场人气的题材炒作。没有投机就不是股市，适度的投机有利于市场的健康运行。（东海证券）

　　大盘再下一城 剑指1800关口
　　周四沪深两市受美股小幅反弹刺激，略微高开之后，继续震荡下跌，成交依旧低迷;由于1800位置存在一定的心理支撑，因此我们预计在目前点位还将有一番争夺，但总体下行趋势已经成为主流。短期资金面压力较大，虽然央行一再释放流动性，给资本市场提供了较为充裕的资金环境，但是一方面由于盈利效应的缺失和解禁限售股的潜在威胁，使得新增资金入场意愿并不坚决;另一方面，银行惜贷情况严重，显示出金融领域资金并不活跃。这些都决定了近期A股市场的资金面可能不如想象中的充裕。而和资金供给相对应的是，未来几个交易日内解禁限售股的减持压力较大。而且热点板块全面退潮，进一步遏制了新增资金的进入，在目前市场的整体大环境中，观望等待趋势明朗是为上策。（上海金汇）

　　短线回调行情有望暂告一段落
　　受隔夜美股反弹走势影响，周四早盘A股小幅高开，随后虽有反弹，但力度有限，之后市场选择逐级后退，并于午市跌势加快，再创近几日调整新低，尾盘行情略作回稳，迹象显示有抄底资金借助朦胧利好低吸潜入。当日行情个股涨跌分歧，权重股重心未稳，仍是制约股指反弹的重要原因。而在两市交投萎缩的情况下，市场继续选择低价重组股与中小盘次新股作为炒作方向，收盘二十多家个股封在涨停位置，由此显示场内人气仍然较为稳定。上证指数低点探至11月中下旬整理平台区域的底端1830点一线，随沪市成交再度萎缩至500亿之下的地量，以及本周几个交易日指数跌幅的逐日收敛，短线回调行情有望暂告一段落，市场将转入针对近几日调整的技术性反弹修复。而市场交投能否再度转为明显放大，将关系到后市大盘反弹行情的高度。同时，应继续关注权重板块的走势配合情况。（广发华福）

　　成交量持续萎缩 关注医药板块
　　下一交易日：看平
　　周四大盘震荡调整，成交量继续出现萎缩，而盘中个股也跌多涨少。预计短期在市场热点没有成功切换的背景下，大盘仍将维持震荡整固的格局。技术面上，大盘周四继续呈现缩量调整的格局，其中建材、航空等前期热门股的回调以及大盘股的走弱，直接拖累了大盘的走势，不过重组类等低价股板块的逆势上涨却一定程度上刺激了市场的人气。总体而言，在前期大盘持续反弹的同时，市场的信心正不断增强，而个股抛压已有所减轻，但现阶段投资者对经济以及企业盈利增长的担心仍没有消除，这也将为后市压制市场最关键的因素之一。因此，我们认为股指短期下跌空间有限，但控制好仓位和波段操作仍是目前最好的策略。（广州博信）
　　短期震荡休整 中期趋势不变
　　周四继续惯性下跌，量能也继续萎缩下去。盘中出现了两波跳水，杀跌的力量仍然没有释放完毕。所以现在要做的仍然是继续等待。市场目前进入一个真空期，自由运动。政策利好已经麻木，至今没有直接针对股市的利好。宏观利好诸如降息等都在预期之内，务虚的政策多了一些。所以市场开始产生麻木。而前期游资大肆炒作小盘股后基金基本没有太大动作。或者说目前的市场环境没有供基金发挥的战场。所以基金本次行情基本上没有太大动作，除了一些高控盘的品种之外。市场就面临一个不上不下的尴尬局面，继续向下也没有太大的动力，这几天的下跌已经看出来了，下跌始终无法放量。向下动能明显不足。向上没有政策的支持。外围宏观调控之后的效果还需要几个月的时间才能显现出来。近期的稳定实际上是对宏观调控后的一个市场反应。所以市场处于一个等待的阶段。波动幅度会比较小，实际上没有什么短线的机会。我们的看法是没短线机会就踏踏实实的趴着。手里的品种不要盲目杀跌。白色恐怖的时候已经过去了，剩下的需要市场进行自我修复。或者说一段时间的等待。一段反弹过后，市场再次进入到了观望状态。（七月投资）

　　心态决定大盘走势 低位分批买入
　　市场心态不稳造成大盘不稳，反过来讲就是欲使大盘走稳，就先得有投资者的稳定心态，这还是和信心有关，而信心重塑既需要时间过程，也需要投资者主动的对当前一系列的利好政策以及宏观经济发展预期要有正确的和客观的认识，只有认识提高了，才能够减少非理性市场行为，只要不误读当前所有的政策意图，就能够在信心恢复方面起到积极的正面作用，而信心将是决定后市发展的关键因素，如果狭隘地从被破坏了的技术指标方面解读未来行情，则难免会掉入空头陷阱中。操作上，在控制仓位的情况下分批进行买入，我们需要防止市场弱势反弹后还会有低点出现，而保持较低的仓位依然可以避免我们出现踏空的局面。（益邦投资）

　　再创新低的可能性小
　　午后两市股指开始下探，上证指数跌破1850点，中石油、中石化等权重股创出本轮调整新低，中石油10.00元的整数关岌岌可危，距离前期低点进一步之遥。前期活跃的亚运会概念、3G板块、旅游酒店回调较深。从消息面看，11月住宿餐饮零售额环比降6.6％是原因之一。11月，全国住宿和餐饮零售额实现1376.6亿元，同比增长25.1％，比上年同期加快3.5个百分点，但比上月下降6.6％。近期麦当劳、肯德基、必胜客纷纷宣布推出特惠套餐，国内各地众多中高端的酒楼餐饮也争相打出促销牌，变相降低价格。这直接打击了市场对旅游酒店的信心，未来走势可能并不乐观。目前走势较好的是电器和商业连锁，未来持续性尚难确定，获利了结是但前的明智选择。从沪市的总买总卖来看，总买手数增多，预计后市大盘维持地位整理，再创新低的可能性较小。（神光证券）

　　收官应在1800点的上方完成
　　和往年收官行情一样，股指窄幅震荡成交量萎缩，今年估计不会有太多的变化。从目前来看，股指的轨迹应该是在1800-2100点的区间内结束今年的行情。如此看来，虽然年末还有些小非在出逃，但对市场的影响不会像年初那么大了。可能很多投资者会以为这只是短期内的行为，但本栏认为，小非们要出的年前都会出来，要守的应该是看好明年整体的行情不会像今年一样形成单边下跌的行情。从行为上来说，1800-2100点盘整的时间已达到一个月的时候，想出来的小非已经出的差不多了，不想出来的都应该不认同该点位是本轮反弹的最高点，所以目前的调整应该不是小非的砸盘行为。因此，在1800-2100点的压力并不会太大，主要来自于市场的恐慌心理，而真正的压力还应该看高一线。总的来说，年末收官应该在1800点的上方完成，大家的操作应该是为明年做战略性建仓，短期的涨幅不必要太在意。（金证顾问）

　　两颗地量阴星 反弹希望加大
　　从股指运行看，两市周四略微高开后虽继续整理并收下影线稍长的小阴线，上证综指还创出月内的新低，成交额也创近期新低，但大盘的下调幅度却呈递减态势，而两颗星型线则带有一定的止跌迹象，近日反弹可能因此也就更大些。不过，目前弱势运行格局相当明显，短线回升空间就难以令人乐观，即使封闭周三下降缺口，市场也难免再现反复走势，或者说，短期内两市还难以扭转目前的低姿态整理局面。 (北京首证)
 

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离线 大光
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2008-12-26 07:17 | 只看楼主 树型| 收藏| 小 中 大 183#

估计这两天股市将回调到位，股指将重新上扬。
 

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离线 大光
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2008-12-26 07:23 | 只看楼主 树型| 收藏| 小 中 大 184#

    沪市有两个缺口尚未弥补，一个是11月7日的1762点跳高缺口，一个是12月24日的1895点跳低缺口。
 

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离线 呐喊
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2008-12-29 16:06 树型| 收藏| 小 中 大 185#

快讯：港股午后涨势继续 恒指涨75点或0.53%

       

        12月29日消息 周一，美股道指上周五走强，日本股市探底后微涨，A股沪指下探后跌幅收窄。港股方面，香港恒生指数开盘报14,080.86点，早盘震荡走高，午后延续早盘的强势，截至14：31报14,258.95点，涨74.81点0.53%；国企指数报7,755.41点，涨70.24点或0.91%；红筹指数报3,225.41点，涨42.24点或1.33%。



港股2008年罕见大跌 A股H股谁掌握定价权

       

        年初的下跌主要是对“港股直通车”计划落空的反应。不难想像贸然推出这个计划的后果多么危险：一定是内地居民财富被外资大肆洗劫

　　
        2008年香港股市呈现单边调整。
　　
        年初的下跌主要是对“港股直通车”计划落空的反应。2007年11月5日，当“港股直通车”消息明朗化后，恒生指数在这一天中暴跌1500点。此后一年股指再未超过这一水平。

        在这之前不到3个月时间里，恒生指数上涨50%、国企指数上涨100%，然而大多数股票基本面并没有实质变化。很多外资机构、尤其是对冲基金浑水摸鱼，把内地股民和QDII当成了渔利的对手。明白了这一点，就不难想象贸然推出“港股直通车”的后果多么危险：一定是内地居民财富被外资大肆洗劫。
　　
        更有甚者，对冲基金借大量资金涌入香港之机开始冲击联系汇率制，这次的手法与1998年亚洲金融危机时相反，是拉高港股买入港元，但同样是为了套利。在这种背景下，香港金管局数次入市买入美元，守卫7.75港元的汇率。
　　
        2008年1月，港股投资者在失望情绪下，进行了2008年第一次集中抛售。恒生指数在不到10个交易日内断崖式下跌近6000点，波动幅度达到了1998年亚洲金融危机时的水平。这不是下跌的结束，却仅是2008年港股暴跌的开始。
　　
        3月份，美国次贷危机对全球股市的影响逐渐显现。3月18日恒生指数再创新低，逼近20000点大关。之后，由于美联储紧急降息救市，港股得以跟随全球股市反弹。
　　
        然而“五一”之后，随着次贷危机演化为一场全球金融危机，各类资产均先后大跌。香港股市由于没有追随美国等市场限制做空，因而成为对冲基金沽空的主要场所。由横盘到小幅下跌，再到大跌，终至出现历史上罕见的崩盘。
　　
        7月下旬到10月底，恒生指数下跌50%以上，使得这一波熊市的调整幅度达到了三分之二，国企指数更是跌了77%。特别是10月27日，香港股市出现了“投降”式下跌。对应于10月27日恒生指数和国企指数的低点，恒生指数成份股的静态市盈率为6.35，股息率为6.67；国企指数静态市盈率6.38，股息率6.25。这样的估值，纵向来看，已经达到亚洲金融危机时股市低点的水平；横向比较，也远低于美国股市的估值水平。
　　
        借4万亿元救市措施，年底港股市场信心有所恢复，国企指数竟然较最低点上涨了80%。在2008年的年末，伤痕累累的港股投资人心中总算升起一些希望。-
　　
        【争论：A股，H股，谁掌握定价权】
　　
        从历史上看，从1993年开始出现A+H两地上市后，就一直存在差价，总体上A股对H股一直有溢价，只在1994年、1995年以及2006年间出现过短暂的几次折价情况。数据显示，A-H的价差关系从1994年以来的平均水平为3.22倍，1998年8月的最高峰还曾达到11.4倍。面对接近100%的差价，有关两地定价权的争论开始浮出水面。有人认为，随着内地人更多投资香港，两地价差会缩小，定价权也会回归，中国居民实现直接的资产篮子全球配置亦会成为现实。
　　
        由于A股和H股的走势联动越来越紧密，有人认为A股成了H股的影子，又由于港股与美股走势亦步亦趋，造成美股前一天下跌，A股直接低开的局面。对A股丧失主动权的抱怨越来越多。事实上，A股、港股、美股的影响是相互的。2006年以来，随着A股股指的大幅走高，A股市场似乎占据了定价权。其主要的标志就是A股市场工行、中行的股价全面超过H股市场，尤其是中国人寿以18.88元的价格发行，为3年前中国人寿(601628,股吧)H股发行价的近5倍。显然，牛市中价格高的市场拥有主导权。但在熊市当中，情况则相反，虽然总体上几个市场的大趋势都一致，但H股依靠比价效应引导A股回归的特征明显。毕竟，对于一个A股市场的基金经理来说，要付出比H股贵近一倍的价格来买相关A股，是要克服很大心理障碍的。简单来说，熊市里，定价权已经牢牢把握在价格偏低的H股手里。
　　
        两地有各自的市场环境和投资理念，有各自的定价准则，不能简单地比较谁的定价更权威，但只要市场差别不消失、套利机制不建立，趋同就不会变为等同。不过，在2008年年底的反弹中，H股的涨幅远大于A股，比价效应无疑是一个主要原因。如此看来，定价权之争还会持续。

        顶级房地产富豪李兆基在2008年的投资经历，可以看做香港投资市场的一个缩影。
　　
        2007年的大牛市中，李兆基以500亿港元成立的兆基财经，透过对多只国企股的投资，市值一度暴涨至2000亿港元。如有神助一般，在2007年8月17日，也即外管局宣布“港股直通车”消息的前一个交易日，李兆基大举抄底，投入20亿港元，买入包括中国神华、中国人寿等多家国企股。李兆基因此被称作“亚洲股神”。

        然而，进入2008年，李兆基的乐观预测开始屡屡落空。他先是预测2008年农历年间会升到33000点的水平，后来将这一目标推迟到2008年秋季；到了2008年7月改看25000点，稍后23000点；到了股市呈现崩盘时，仍然不相信会到16000点。结果，恒指一口气跌到10600点才算见底。每次他说出一个目标位，第二天股市往往大跌，仿佛有人看着他的表态来抛股票一般。到上半年结束时，兆基财经市值缩水500亿港元。
　　
        作为一贯多头思维的李兆基，在10月股市暴跌后突然以每股19.4港元出售了3182万股中国人寿，套现约6.2亿港元。李兆基曾持有中国人寿近5年，2007年中国人寿冲上近54港元，他都没有卖，如今股价大跌近60%，他却忍痛割爱，不得不出手部分人寿股票。以至于李兆基自嘲是“冒牌股神”，李承认在碧桂园上“蚀得好惨”。
　　
        股票投资不顺利，其他投资也险象环生，除了投资的主要外币澳元出现大跌，李兆基旗下公司香港小轮炒股票挂钩票据(ELN)亏损逾4.1亿元，发出盈警。对于香港投资人来说，各类资产在2008年一起暴跌，令人防不胜防。身价如李兆基者，面临一年跌去三分之二的恒生指数，只能大呼看不懂。
 

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十大机构预测明日走势

　　市场重心下移在所难免 某些行业仍然存在机会
　　虽然政策利好不断，但上周A股市场和权证市场还是走出震荡向下行情，无论是股票还是权证，市场成交量均大幅萎缩，并且大盘已经跌破了30日、60日均线，自1664反弹以来形成的短期上升趋势线也被击穿，因此本轮反弹行情可能已经结束，大盘将要重新考验1664点支撑。因此，建议投资者降低仓位，谨慎操作。（德邦证券）

　　最后两个交易日行情将相对平淡
　　周一大盘呈惯性震荡整理走势，经过上周行情的五连阴下跌之后，场内气氛转为沉闷，全日股指多数时间运行在上周五收盘位置下方，尽管盘面特征先抑后扬，上证股指最终以长下影收于上周五收市平盘位置，但场内萎缩的交投与散乱的热点，丝毫无法提振起应有的做多人气。政策面上，证监会动员各派出机构随时准备推创业板；引发弱势之中投资者针对扩容因素的担忧。盘面上多数个股跟随大盘走低，热点退温迹象较明显。铁路基建、工程建筑、运输物流、电力等板块表现稍好，创投类个股受到创业板相关报道刺激也有所活跃，而化工、房地产、钢铁、保险、造纸类股抛压较大，前期活跃的小盘股则明显受短线获利回吐盘打压出现补跌迹象。限售股解禁数量较大的海通证券、金风科技等个股表现强于预期，但较高的不确定性限制了市场的参与热情。不过，大盘在连续阴线杀跌之后，随场内成交量能的极度萎缩，做空动力逐渐减弱，出现反弹的可能性正逐渐增加，股指近期企稳回升的可能性较大，大跌之后不宜再行杀跌。2008年度剩余最后两个交易日，估计市场行情将以相对平淡的方式报收。（广发华福）

　　短中期均线系统均空头排列 建议观望为主
　　今日股指经过早盘的下探，午后逐渐企稳回升，跌幅收窄，至收盘，上证指数收于1850.48点 下跌1.03点 深圳指数报收6653.19点 下跌51.04点，两市均收出阳十字星，且成交量继续萎缩。总的来看，我们认为，市场继续缩量阴跌，热点匮乏，个股持续性不强，均线系统典型空头排列。后市建议观望为主，密切留意新热点的形成，再做打算。（海通证券）

　　大盘持续整理，耐心等待量能放大
　　下一交易日：看平
　　周一虽有创业板随时推出的利好刺激，但在市场观望气氛逐步加剧的背景下，大盘继续维持着震荡调整的格局。由于本轮反弹行情是由游资进行主导，因此后市量能将成为判断的关键。大盘方面，周一大盘继续延续了上周缩量调整的格局，盘面个股表现较为凌乱，只有航空以及部分低价重组股涨幅较好。临08年结束只剩下2天了，而从11月公布的经济数据看，可以预计12月的情况依然不乐观。同时，在目前出口和内需短期内很难好转的情况下，可以预计上市公司今年4季度以及明年1季度业绩同比将继续下滑，这导致后续的大盘很难得到上市公司基本面的支持，因此如果后续大盘如出现持续的上涨行情，操作上应谨慎对待。但由于本轮反弹行情是以游资为主导的，其主力目前关注的仍将是后续政策的出台，而考虑到短期经济面的困境，预计利好政策仍将不断出台，所以对于技术面上的一些支撑点以及量能的变化在短线操作上可重点关注。（广州博信）

　　市场信心最为关键 继续关注量能变化
　　5连阴之后，周一两市在K线形态上终于收阳，但前期的连续阴跌对市场形成较大冲击，信心一时难以恢复，导致成交量继续萎缩，而与此同时，限售股解禁压力又至，再度加大了市场的观望气氛。最新的资金报告显示，2008年1月初至12月初，A股市场存量资金始终维持在16990亿元-18000 亿元上下。在2008年A股市场创造暴跌纪录的同时，场内的存量资金也在创造的历史纪录，无论是月均保有额，还是年度峰值都是历史上最高水平，这种资金稳定性值得市场高度关注，而央行连续降息等一系列放松流动性也形成了资金面进一步宽松的局面，因此，当前市场缺乏的主要还是信心。操作上，建议投资者继续关注量能变化，反弹高度取决于量能水平。（世基投资）
　红金针探底 后市有望继续上攻
　　今日大盘早盘急跌后，逐步回稳，午后中国石化(600028)、万科等权重股快速上涨，尾盘强势翻红，在此带动下，大盘产生了小幅反弹，量能略有放大。从技术上看，市场经过连续几天的调整，有回稳要求，目前大盘K线图呈较长下影线的金针红K线，有探底反攻之势，后市有望展开震荡上攻格局。操作上，注意个股节奏，可轻仓操作。（世纪证券）

　　持股还是空仓过节是个问题
　　大盘维持低位振荡，权重股跌幅较小，下跌个股增多，盘中的做多动能明显不足。涨幅榜上，工程建筑走强。主要消息是1-11月，全国新开工项目228776个，比去年同期增加17649个。新开工项目计划总投资77539亿元，同比增长5.4%。个股上，路桥建设(600263)走势较强的原因是公司与重庆市交通委员会于2008年12月26日签订了《重庆市丰都至石柱高速公路项目投资协议》。预计未来上涨持续性随着消息的消化会减弱。板块上走的较弱的包括稀缺资源，化工化纤等，未来继续走弱的概率加大。上证指数在1800-1850之间窄幅振荡，后市有继续回落的趋势，操作上建议降低仓位，控制风险。本周三个交易日的主题是持股过节还是空仓过节，我们将在深入研究之后，在盘中解答。（神光证券）

　　大盘继续震荡，略有偏弱
　　周一下午深沪大盘继续缩量震荡，略有偏弱。市场个股依然受压，仅部分创投概念股、铁路股、水泥股等有所拉抬。而部分化肥股、医疗股、节能照明股、家电股等居跌幅前列，而权重股震荡偏稳，部分支撑了指数。市场成交继续减少，市场观望气氛仍浓。技术上，上证指数短期形态偏弱，支撑位在1790-1830点区域附近，阻力位在2050-2090点区域附近. 目前市场也出现轻微超卖情况，客观上也有回稳要求，估计后市维持震荡格局。操作上，注意个股节奏，静观变化。（联合证券）

　　指数盘中反弹 风险仍待释放
　　周一A股市场继续在震荡中重心快速下移，上证指数持续收阴，短线技术走势更趋于恶化，这似乎昭示着本周，也是2008年最后三个交易日的行情不容乐观。在此预期牵引下，这必然会对A股市场带来较大的压力：一方面，前期市场反弹的主流品种主要集中在绩差股、低价股中，所以，此类个股将面临着较大的压力;另一方面，优质品种并不多，即便如中国石油、中国石化等央企股，由于业绩增长缺乏动力，所以，也难以涨升。这样就导致了市场存在着向下的压力，但向上的动能相对有限。所以，市场的重心或有进一步下移的趋势。操作中，建议投资者在2008年最后三个交易日中操作宜谨慎，尽可能减轻仓位。（上海金汇）

　　市场暂受制于地产板块
　　周一沪深股市虽然收出了阳线，但仍未摆脱连续下跌的弱势。尾盘的反弹虽然给市场传递了信心，但很难稳定市场的信心，由于大多数投资者难以坚定信心，如无重大政策的介入，短期市场仍将维持振荡筑底的格局。从最近的市场来看，地产板块的连续下跌彷佛就是大盘连续下跌的缩影，可以认为，市场正阶段性受制于地产股，也正是地产股盘中的反弹带动了两市大盘的反弹。而在实体经济生活中，我们也看到，目前房地产行业正受到各种不同信息的影响，市场分歧也比较大。实际上，由于房地产在国民经济中所占分额比较大，房地产市场的各种动向也影响着人们对宏观经济的整体判断，进而影响着人们对股市的判断。但所有这些判断都是暂时的、阶段性的，随着调控措施的不断到位，不仅房地产市场会实现软着陆，我们的股市也会朝着健康的方向发展，一旦市场整体趋稳，市场的结构性机会又将凸显丰富多彩的特征。（东海证券）
 

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2008-12-30 09:11 树型| 收藏| 小 中 大 187#

恒指成交创两年新低 高盛建议高配两大主题股票

       

        昨天是港股在圣诞节假期后的第一个交易日，不过整个市场气氛非常清淡。恒生指数全天走势是先跌后扬，早段一度下跌超过200点，午后在内地股市向好情绪影响下开始回升，并以接近全日最高位收盘，收报于14328，升144点，但是全天主板成交仅219.52亿元（港元，下同），为2006年8月以来最低值。反映中资企业表现的国企指数收盘报7797点，升112点或1.47％。

       

        冷清的市场情绪也影响到抛空交易，金额大幅缩小至16.99亿元，被抛空股份约167只，其中汇控（00005.HK）以2.02亿元抛空额居首，占抛空市场12％之强，中行（03988.HK）、建行（00939.HK）随后，二者抛空额相若，分别为约1.45亿元及1.44亿元，占总抛空额8.5%。

　　
        众多蓝筹股中表现较为抢眼的可能是中信泰富（00267.HK），该公司日前宣布已经完成向母公司中信集团发行14.53亿股新股。中信集团通过向中信泰富注资116.25亿港元获得中信泰富57.56％权益，成为最大股东；中信泰富同时将手头的外汇更替合约转交中信集团自行消化，由此将全部外汇投资亏损锁定为91.55亿元。在外汇累计期权投资亏损风波暂告一段落之后，中信泰富昨天股价受到追捧，大涨7.4％，收报于8.27元。
　　
        除中信泰富之外，石油股昨天也凭借国际油价回升而表现突出。中石油（00857.HK）、中海油（00883.HK）分别上升3.2％及3.9％，收于6.56及6.9元，航运股也有买盘追捧，中海发展（01138.HK）大涨9.3％，收于7.55元；中国远洋（01919.HK）上升4％至5.29元。
　　
        高盛泛亚投资策略及期权研究部执行董事郭家强昨天接受记者采访时表示，对包括香港在内的亚洲股市2009年走势看法较淡。他认为奥巴马上任后可能会再推经济刺激措施，因此首季可能出现熊市反弹，但由于香港市场在12月已经出现了一波不小的升幅，他很怀疑第一季度的反弹是否已经被提前消费。
　　
        与相对其他国家和地区市场，高盛投资策略研究部认为，中国最有可能抵御全球经济的下滑压力，因此中国内地股票是唯一高配的股票，特别是与内需、改革以及经济振兴措施相关的股份，包括基建及农村改革两大主题。
 

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2008-12-31 07:19 | 只看楼主 树型| 收藏| 小 中 大 188#

十大机构预测明日走势

　　市场表现沉闷短期弱势格局难改
　　自上周一以来，指数已经连续调整7个交易日，期间还伴随有上周二的放量长阴，而市场虽几度酝酿反弹，但无奈成交量始终未见配合，而大小非解禁以及机构看淡市场等因素，又导致市场信心再度低迷，热点大幅消退。技术上来沪指看，连续5个交易日围绕1840点附近来回震荡，受到5日线持续压制，而前期表现强势的深指今日也开始转弱。总体来说，当前阶段市场呈现的多空弱势对峙局面，短时间内预计难有改观，而明天是本年度最后一个交易日，2008的收官之战恐怕难以带给市场惊喜。操作上，继续控制好仓位，适度观望为宜。（世基投资）

　　大盘缩量整固关注量能的变化
　　下一交易日：看平
　　大盘缩量整固，关注量能的变化
　　周二大盘继续震荡整固，盘中下跌家数较昨日有所增加，而成交量也处于地量水平，短期操作上可关注成交量的变化以及指标股的动向。技术面上，大盘周二继续呈现缩量调整的格局，其中建材、有色金属等原材料股的回调以及多只复牌股的连续跌停，直接拖累了大盘的走势，不过重组类等低价股板块的逆势上涨却一定程度上刺激了市场的人气。总体而言，由于明年上半年的经济仍将是震荡探底的格局，所以经济刺激政策将继续出台，但预计上市公司四季度和明年一季度的业绩的快速下滑会较大程度上打击了市场的信心。因此，我们认为股指短期下跌空间有限，但控制好仓位和波段操作是目前较好的操作策略。（广州博信）

　　多空双方都无心恋战
　　收官的日子越来越近了，市场的表现也差强人意，连续的十字星整理显示了市场更多的观望心态。虽然说年末的大小非减持的意愿不是很强，如中国太保(601601)、海通证券(600837)、金风科技(002202)等等，在解禁当天不跌反涨。但要减持的始终会减持，只是在什么时候什么价位而已，因此，市场中的压力依然存在。尤其是权重股的集体不表现，更是让大盘的年末缺少上行的动能。不过，下跌的动能也同样缺乏。2008年上市公司整体业绩下滑可以说市场已经有心理预期，今年的暴跌其实已经得到了体现，这在相当程度上减少了下跌的空间。而当利空得到充分消化的时候，一个小小的刺激也会让个股出现止跌反弹。今天公布的天威保变(600550)第一份业绩预增，就让该股出现上涨则是一个很好的说明。因此，在业绩上的利空影响已经消化了。而在大小非问题上，从中国太保、海通证券、金风科技表现来看，低价位减弱了大小非减持套现的冲动，加上政策上对央企增持的支持，相对小非来说，应该会等到股价上行到一定的位置，才会有减持的冲动。整体上看，减持的压力也在减少。这为年末和明年初的行情减少了上行的阻力。（金证顾问）

　　大盘震荡回落，相对偏弱
　　周二下午深沪大盘震荡回落，相对偏弱。市场个股受压明显，仅部分创投概念股、中小板股、发电设备股等有所拉抬。而而部分钢铁股、地产股、水泥股等居跌幅前列，而权重股震荡偏软，部分拖累了指数。市场成交减少，观望气氛仍浓。技术上，上证指数短期形态偏弱，显示指数仍未稳定，支撑位在1790-1830点区域附近，阻力位在2050-2090点区域附近.估计后市维持震荡格局。操作上，注意个股调整，静观变化。（联合证券）

　　指数直逼千八明日惨淡收关
　　周二沪深两市早市继续围绕1850点技术位展开争夺，但午盘后大幅跳水直逼1800整数关；从量能和热点的情况看，多方未能组织有效反击阵营，而年关已至，上市公司业绩的担忧成了机构与散户心理上最大的心病，实体经济的滑坡难免产生大量业绩地雷，防不胜防。按照惯例，上市公司年报业绩预告大幕将在每年1月拉开，由于2008年经济经历了从景气高峰滑落的过程，令投资者不得不正视上市公司业绩下滑的风险。截至昨日，两市有554家上市公司发布了2008年年报预测，明确预测2008年全年业绩增长的公司仅223家，占总数的4成；而预报亏损及业绩下滑公司达到242家，占比超过44%，这一数值远高于去年。正是由于去年业绩出现峰值，2007年末、2008年初市场在高位出现了一波明显的业绩反弹行情；而今年，尽管市场估值已经相对便宜，但由于业绩不理想，岁末两市股指却是欲振乏力。2008年上市公司整体业绩增速大幅下滑基本上是板上钉钉，由此来看，在此不确定因素影响下，岁末年初的市场难以轻言乐观，投资者还需要多一份耐心和谨慎。（上海金汇）
　　牛皮波动，甚为无趣
　　周二消息面看点不多，两市大盘小幅回落，成交量变化不大，临近年底，市场交投兴趣下降，大盘依然处在二次探底过程，上证指数1664点将遭遇二次下探的考验，09年一季度创出新低的可能性很大，不过创出新低后有望迎来黄金买点，但对春节前的行情表现不宜乐观，目前以着手准备09年大机会为主要策略。就个股看，下跌股偏多，目前个股强弱分化开始显现，不过大多数个股均随波逐流，近期适当谨慎是为上策。深市方面，深证成份B指收出重心上移小阳线，多方最后防线60日均线已是岌岌可危，下破仅是时间问题，市场二次探底过程将会延续，短期策略应转为等待观望，经过二次下探，大盘将出现中期底部，意味着大级别反弹将在09年出现。个股方面，跌多涨少，策略上宜静观其变，等待二次探底以后的进场机会。（申银万国）

　　年前最后的震荡小市值股票逞强
　　益邦投资发表评论称，大盘早间横向整理，下午曾破位下行，金融股的走势影响整个股指运行，整个态势还是缩量整理的态势，加上前面连续六个交易日的下跌，如果不出意外的话就是连跌7天，也是罕见的连天下跌，况且在国际股市普遍大幅度下跌的基础之上形成的连跌走势，出乎分析家的意料之外，和基本面也相差甚远。不过，周二的下跌还没有创出周一的低点，市场呈现活跃的走势，特别是小市值股票依旧活跃，创投概念等继续领涨大势，未来走势跟基金经理的所作所为有很大的关系，既然解禁股行情已经止跌反弹，大小非的问题已经不是主要的矛盾，而是未来的新股发行上市以及个股的风险规避的问题。未来的市场热点将延续小市值，业绩，高送配，政策倾斜等方向展开。年前跌破1800的机会微乎其微。（益邦投资）

　　市场表现出一种非正常状态
　　神光视点指数横向振荡，预计沪市全体的成交量在300亿元附近，周三的成交量将进一步萎缩。市场进入一种非正常状态下的平衡状态，沪市上涨、平盘、下跌个股的家数基本相同。教育传媒板块活跃度上升。传媒业投资吸引力提升。在业绩稳步提升预期下，传媒上市公司动态市盈率进一步下降是可以预期的。如果考虑到传媒行业相对于市场长期存在的估值倍数，传媒业的投资安全边际已经提高。传媒广告业发展潜力大，　制度变迁红利助推业绩增长等认识深入，预计未来活跃度有望得到保持。目前表现较差的是钢铁和化纤，此外旅游酒店也走势较弱，投资者要规避此类风险。（山东神光）

　　可能考验1800点整数位置支撑
　　周二行情延续缩量盘整态势窄幅震荡，指数虽一度试图反弹，但冲高受阻于短期均线，并再度走弱收阴，涨跌个股显示空方继续处于短线优势。新能源、电力设备、医药、创投等前期热点与小盘股表现活跃抗跌，但量能的不济使得股指无法明显上涨。元旦节前仅余一两个交易日，有鉴于基本面上的诸多不确定性因素，多数资金纷纷采取驻足观望策略，特别是权重股板块中的做空动力继续释放，导致指数走势萎靡不振。市场普遍预期在年底前不会再有宏观利好政策出台，而元旦长假后则面临着密集公布的上市公司年报，机构行为相对谨慎，影响市场人气。A股市场已连续七个交易日下跌，萧条气氛与不断萎缩的场内交投，导致多头目前未能组织起有效抵抗，热点仅存在于局部。短期内上证指数呈惯性下滑，并可能考验1800点整数位置支撑。（广发华福）

　　挖掘结构性的超额收益板块
　　2009年对A股市场而言是机遇与挑战并存的一年。一方面，A股市场指数从高点以来的跌幅达到了2/3，泡沫已经大大释放；但是另一方面，AH溢价指数仍然在60%左右，中小上市公司AH溢价指数甚至达到2-3倍。考虑到H股比其它主要新兴市场估值水平还略高，因此A股市场整体估值水平处于纵向比较相对便宜但横向比较仍然高企的两难局面。2009年A股市场最大的机遇在于单边下行趋势结束后，已经可以挖掘出结构性的超额收益板块。其中，基于产业资本和金融资本融合过程中的实质性资产重组与并购机会尤其值得期待。（重庆东金）
 

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2008-12-31 08:56 树型| 收藏| 小 中 大 189#

港交所董事禁售新规延至明年4月实施

       

        尽管香港立法会特别会议建议取消延长董事买卖股份期限的有关新修订,港交所上市委员会依然决定,不改变现有新修订,但将有关措施实行日期,由原计划明年1月1日,延至明年4月1日实施。

　　
        港交所上市科主管韦思齐表示,新修订是针对市场上存在的如董事可能利用投资者仍未知悉的消息,率先进行买卖等不公平情况而制定,该修订已进行公开及透明的咨询,香港证监会也就其作过研究,认为新修订不会对恒指成份股的流通量造成大的影响。但因市场对有关改动出现剧烈反应,认为推行时间过于仓促,因此决定不改变现有新修订,而只将实行日期推迟。

        港交所原定于明年1月1日起,禁止上市公司董事买卖股份限期,由最多2个月延长至7个月,即年结至业绩公布期间不可买卖股票,但近日有逾200家上市公司高调反对港交所此项新规,香港立法会财经事务委员会昨日上午举行了特别会议,以8票赞成,5票反对的结果通过了地产及建造界代表石礼谦议员提出的动议,取消延长董事买卖股份期限的有关新修订,并重新向市场再咨询6个月。
　　
        港交所上市委员会昨日听取了立法会的意见后,召开会议进行了激烈讨论,最终没有采纳香港立法会的建议,但将实行日期推迟了四个月作为妥协。


黎伟成：港股成交低迷 关注美总统上任效应


        港股昨日冲高回落,早盘在权重股中移动及中资资源类股普遍走高的带动下一度冲至14513点,但午后A股跳水,加上期指结算当日获利盘和平仓盘集体打压,指数回吐了全部涨幅转升为跌。截至收盘,恒生指数报14235.5点,跌92.98点,跌幅0.65%;国企指数报7786.19点,跌11.59点,跌幅0.15%;红筹指数报3243.2点,跌17.68点,跌幅0.54%。假期前投资者入市意愿依然不足,市场维持近日疲弱态势,全日仅成交263.8亿港元。

       

        盘面上,香港本地股普遍回落,而中资股则表现较为抗跌,其中石油、黄金及煤炭股等强势收红,为大市提供了有力的支撑。巴以冲突刺激国际油价重回40美元以上,提振刺激石油股昨日普遍走好。中海油大涨4.35%,中石油也上扬1.98%,中海油田更是涨5.35%表现最佳。里昂表示,中石油、中石化和中海油自10月的低位已反弹逾60%,短期存在获利套现风险。不过,因可受惠天然气和化肥价格改革,该行仍看好石油股的长远表现。国际金价继续上扬,支撑中资黄金股再受追捧。紫金矿业涨3.3%,招金矿业也上涨了4.15%。中资煤炭股也表现出色,中煤能源与兖州煤业(600188,股吧)升逾1%,中国神华升2.71%,恒鼎实业也上涨了3.45%。

　　
        但中资银行股、航空股及电信股却拖累大市。近日受外资股东套现困扰的中资银行股昨日早盘一度强势,但午后在A股跳水的打击下再度全线掉头向下,成为带领指数向下的主要力量。中信银行大跌3.36%领跌国企股及同类,建设银行、工商银行与澄清仍未收到减持提前通知的中国银行携手跌逾1%,招商银行与交通银行也纷纷收绿。而注资消息的明确使得最近被热炒的中资航空股昨日普遍遭获利回吐,实际航运需求疲软令注资对盈利能力的实际推动力有限等成为打压该类股的主要借口。再获40亿元人民币注资的东方航空倒跌8.53%,南方航空更是急吐9%,中国国航也下跌了1.69%。中资电信股午后也加入杀跌行列,中国联通最终以4.37%的跌幅位居蓝筹股跌幅之首,中国电信下挫了1.74%,早盘领涨大市的权重股中移动午后也遭抛售,收盘下挫了近1%,沉重拖累了指数表现。
　　
        香港著名财经评论员黎伟成表示,期指结算当日,港股并没有遭到大幅沽售,仅下调不足百点,已相当不错。临近年关,公众投资者普遍观望来年经济走势,入市动力不足,而基金粉饰橱窗的工作已经完成,待明年1月才会重新部署投资策略,导致市场成交低迷。黎伟成认为这样的情况短期内还会持续,而美国总统“新官上任”效应可能会给后市带来一定的投资机会。
 

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2009-01-02 10:01 树型| 收藏| 小 中 大 190#

港股2009年券商投资策略汇总（附券商股票池）

       

    2008年，港股在震荡中大跌，但熊市是否已在年尾的反弹中走向末路？市场分析人士普遍认为，经济最坏的时候仍未过去，但对股市仍可抱有谨慎乐观的态度。让我们来回顾港股2008年，并从券商投资策略中查找09年哪些投资机会。

　   

       

    2008年港股回顾 影响2009年港股市场的五大因素

   

    影响2009年港股市场的五大因素

　　
    要素一、经济面（中性）
　　
    主要工业国家处于经济衰退的情况已经是不争的事实，并将持续至2009年。但中国目前经济增长下滑仅仅是周期性的，中国经济较高增长阶段还没有结束。中信认为，未来5-10年，中国经济增速比过去30年将略有放缓，但依然具有保持年均8%左右增长的能力。
　　
    要素二、政策面 (正面)
　　
    2008年11月5日国务院常务会议已经把“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”作为2009年宏观政策的总体原则，宏观政策的全面转向表明了中国政府应对经济下滑的决心。增加公共支出、减税和实行宽松的货币环境将是2009年宏观政策的主要着力点。
　　
    要素三、业绩面 (负面)
　　
    2009 年中国工业企业利润增速将大幅下降，工业企业利润增速将下降至3.8%。工业企业的利润增速明显慢于名义GDP增长和工业企业销售收入增长，这将导致企业的毛利率和资产收益率下降。据我们估算，2009年工业企业的RoA将下降至6%左右。
　　
    要素四、资金面 (正面)
　　
    根据在1997年及2000-2001年危机的历史，中信证券(600030,股吧)发现香港M3增速到达高位后，会在11个月内的时间下跌至低位，之后便回复升轨。因此，根据过去历史作推测，我们从2008 年9月危机爆破开始作计算，预期M3的增速在2009年8月或第三季份回复上升趋势。
　　
    要素五、估值面 (正面)
　　
    港股估值在过去一年大幅回落逾50%后已跌至极度偏低水平，非理性下抛售后价值逐步显现。中信认为，受惠于中国经济相对较强劲的增长及对2009年中国经济呈“U”形及“先低后高”的判断，我们相信港股下滑是短期及周期性的，而中长线反复向上之格局将不变。
　
    机构2009年港股策略
　　
    申银万国：09年港股有40%以上的上涨空间
　　
    申银万国认为，目前香港中资股估值已经提供了很高的安全边际；预计09年Triple-C和HSCEI均有40%以上的上涨空间；房地产行业有望成为改变市场预期的“黑天鹅”，投资者把握以房地产为中心的投资线索，降低传统防御性行业的配置。
　　
    招商证券： 09年港股将会出现反弹 仍防守为主
　　
    我们预计2009年上半年全球金融市场可以恢复稳定,资金更大规模的流出香港及风险溢价格再进一步提高的可能性不大；未来6个月香港上市的中资企业盈利预期仍可能被下调。预计恒生H股指数可达到7900点；如果各国政府经济刺激方案效果明显，投资者信心恢复较快，H股指数可望达到9832点。
　　
    中信证券：09年港股应是“中性偏好”格局
　　
    这个预测主要基于以下五个原因：1) 经济面 (中性)：中国经济有望“先低后高”；2) 政策面 (正面)：货币适度宽松、扩张性政策出台；3) 业绩面 (负面)：国企指数每股盈利增长约为7%；4) 资金面 (正面)：香港M3 增速与港三大指数息息相关；5) 估值面 (正面)：香港三大指数估值吸引。
　　
    高盛：港股明年下半年有望好转 目标16800
　　
    高盛(亚洲)投资策略及期权研究部执行董事郭家强表示，由于亚太市场企业盈利明年将可能下跌15%-35%，明年第二季大市或会出现另一次调整，有机会再下试今年10月低位10,676.3点，但下半年有望好转，恒指明年目标16,800点，此按该行对国指8,370点预测计算。
　　
    瑞银：恒指明年年底目标仍有15900点
　　
    瑞银发表报告唱好2009年港股，该行料未来12个月，虽然资金成本上涨，令香港或内地企业溢利或出现“硬着陆”情况，恒指将出现拉锯局面，但该行称若以11倍市盈率计，恒指明年底目标仍有15900点。
券商2009年最看好板块
　　
    申银万国：房地产行业有望成为改变市场预期的“黑天鹅”
　　
    短期内,超配房地产、电子电器、工程机械、有色、钢铁和零售；低配银行、电力、煤炭、纺织服装、软件和硬件、汽车。我们跟踪的10家大型内房股企业下半年迄今的月均销售额较上半年增长35%，显示价格刺激下需求仍在，‘买涨不买跌’的传统思维正在逐渐打破；若再配合价格进一步调降10%，需求料将陆续返回市场。 重点推荐中海外、华润置地、世茂房地产、远洋地产、SOHO中国、碧桂园、雅居乐。
　　
    招商证券：周期性行业有交易性机会
　　
    一、周期性行业短期调整幅度巨大，基本上反映了最坏的预期，在股价连续下跌情况下，原材料、能源、有色金属、海运等周期性行业可作交易性买卖。二、关注下游需求稳定的行业，如必需消费品（食品、饮料、健康、公共设施等）以及国家投入发展或刺激经济的行业（电信、基础设施、建材等）。三、关注非周期行业，超配非可选消费、电信、医疗保健、公用设施行业。
　　
    中信证券：看好20大行业 给予“强于大市”评级
　　
    中信证券给予中国银行业、中国机械行业、中国通信行业 、中国基建建筑工程行业、中国食品饮料行业、中国公路运输行业 、中国铁路行业、中国石油石化行业、中国水泥行业、中国家电行业、中国钢铁行业、中国房地产行业 、中国医药(600056,股吧)行业、中国农林牧渔行业 、中国商业零售行业 、中国汽车行业、中国旅游行业 、中国电力设备与新能源行业、中国造纸印刷行业、中国航空机场行业维“强于大市”的投资评级。[详细分析见研报]
　　
    中国光大：看好银行、电信及消费股
　　
    我们维持对银行、电信及消费股的“看好”评级。同时，我们将保险及内地房地产的评级由“看淡”调高至“中性”。对于汽车、电力及金属，则维持“中性”评级。另外，对于工业、民航、石油及天然气，以及港口及航运，则分别由“中性”及“看好”，下调至“看淡”。至于陆路运输，则由“看好”下调至“中性”。
　　
    华泰证券：09年港股9大行业值得投资
　　
    华奉送证券认为，建筑业、建材业、电气设备业、电信服务业、能源业、电力业、消费品业、银行业、地产业将是09年最具投资价值的9大行业。并精选出9大行业首选股--四只稳健防御型股票：中国铁建（建筑业）、海螺水泥(600585,股吧)（建材业）、南车时代电气（电气设备业）和中国通信服务（电信服务业），以及五只等待买入型股票：中国石化（能源业）、华润电力（电力业）、安踏体育（消费品业）、工商银行（银行业）和华润置地(地产业)。
　
    各大券商精选股票池
　　
    瑞银 中移动、雨润、国寿、润电、中交、沪杭甬、新地、恒隆、思捷及国泰
　　中信证券 工行 (01398.HK)、招行 (03968.HK)、建行 (00939.HK)、中行 (03988.HK)、中移动 (00941.HK)、粤海 (00270.HK)、浙江沪杭甬(00576.HK) 、中电(02380.HK) 、招商局国际 (00144.HK) 、中石化(00386.HK)、中煤 (01898.HK) 及重汽 (03808.HK) 等
　　
    申银万国 中国海外发展、中国铝业、华润置地、中海油田服务、远洋地产、中国重汽(000951,股吧)、世贸房地产、南车时代电气、紫金矿业和中国交通建设
　　
    招商证券 地产业重点关注：中国海外、华润置地、恒隆地产、新鸿基；零售业重点关注：联华超市、茂业国际；港口业重点关注：中远太平洋和招商局国际
　　
    华泰证券 四只稳健防御型股票：中国铁建(601186,股吧)、海螺水泥、南车时代电气和中国通信服务，以及五只等待买入型股票：中国石化(600028,股吧)、华润电力、安踏体育、工商银行(601398,股吧)和华润置地
　　
    中国光大 工商银行、交通银行、东风汽车(600006,股吧)、中国重汽、比亚迪、中国人寿、雨润食品 、康师傅 、中国海外、泛海酒店、中国铁建、中国南车(601766行情,股吧)、中国龙工、紫金矿业(601899,股吧)、中石化、阳光纸业、鞍钢股份、重庆钢铁、中国移动、浙江沪杭甬
 

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