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当日要闻及点评

国资委注资第二批榜单出炉 大唐电力首获益
  继航空业之后,国资委注资的第二批榜单开始出炉,电力行业成为其中受益者,而五大电力集团之一的大唐集团成为该行业最先的注资蛋糕分食者。
  8日,大唐集团旗下的桂冠电力(
600236)发布公告称,根据大唐集团转发财政部《财政部关于下达中国大唐集团公司2008年中央国有资本经营预算(拨款)的通知》,该公司收到2008年中央国有资本经营预算资金拨款3000万元,用于公司汶川地震灾后重建项目。
  3000万的新年礼物,与东航、南航因为经营性损失获得注资不同,这一部分主要是弥补我们企业在地震中的损失。8日,桂冠电力负责人对记者表示,去年5月该公司同处四川茂县的天龙湖电力有限公司(装机180MW)和金龙潭电力有限公司(装机180MW)同在地震中受损,直接经济损失在3000万元左右,国资委注资,相当于把窟窿完全补上。
  大唐电力仅仅为第一家获得注资的电企,考虑到需要一碗水端平,其它的四大电力集团,甚至是两大电网企业都有可能会出现在后续的注资榜单中。中国能源网CIO韩晓平说。
  中财简评:国资委注资大唐集团的消息刺激整个电力板块今日大幅高开,不过强势未能在盘中得到延续,相关个股有高开低走迹象,这或许又是"见光死"的先兆。

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国家统计局:08年四季度企业景气指数为107.0 上市公司企业景气指数同比回落62.7点
  全国企业景气调查结果显示,2008年四季度,全国企业景气指数为107.0,比三季度回落21.6点。
  一、信息传输计算机服务和软件业、建筑业企业景气指数分别为143.8和134.3,比三季度小幅回落;批发和零售业、社会服务业、住宿和餐饮业、房地产业企业景气指数分别为127.2、112.9、111.3和101.7,比三季度回落16.4、14.1、7.7和17.2点;工业、交通运输仓储和邮政业企业景气指数分别为98.5和95.2,比三季度下降27.3和24.4点。
  二、国有企业、有限责任公司、股份有限公司、外商及港澳台商投资企业景气指数分别为110.2、105.2、106.9和104.4,比三季度回落18.0、22.1、28.1和26.4点;集体企业、股份合作企业、私营企业景气指数分别为91.5、94.4和98.7,下降幅度11―23点不等。与上年同期比,各种登记注册类型企业景气低于上年同期水平。
  三、大、中、小型企业景气指数分别为108.1、105.4和99.5,比三季度分别回落35.4点、13.1点和12.4点。与上年同期比,大型企业回落幅度超过50点,中、小企业降幅在20―25点。
  四、东、中、西部企业景气指数分别为106.6、109.9和105.8,与三季度比,回落幅度均在21点左右。
  五、上市公司企业景气指数为106.2,分别比三季度和上年同期回落39.4和62.7点;国家重点企业、国家试点企业集团成员企业景气指数分别为88.9和91.7,与三季度比,降幅超过60点,比上年同期降幅超过70点。
  中财简评:08年四季度企业景气指数跳水式回落充分反应出国内经济现状以及企业盈利情况的快速恶化,不过让人诧异的是,该数据公布并未引起投资者的再度恐慌,股指午后仍稳健上行。

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社科院发布报告:下半年热钱或卷土重来 房价恐再现虚高

时间:2009年01月09日 06:55:25

 
  今年虽然是牛年,但大部分国人都很难将今年的资本市场同"牛"字联系在一起。近日,社科院发布报告表示,国际资本的暗流涌动以及我国的各项救市政策,很可能会在下半年为我国股市与房地产市场带来久旱逢甘露的"惊喜"。报告预测,数月后,热钱有可能再次出现回流,从而再次向股市与房地产市场注入泡沫,将市价推至虚高。
  热钱或回流推高房价
  社科院国际金融研究中心张明在报告中表示,2009年上半年由于国际金融危机尚未见底,各个金融机构都将以去杠杆化为主要目标,这意味着国际资本仍将继续出售风险资产,资金会不断向欧美"老家"撤退。但是进入下半年后,国际金融危机可能将接近底部。
  "国际资本会重新出现回流新兴市场的情况,而中国资本市场正是回流一大方向。"张明表示。国际资本流动存在两条渠道输入我国资本市场。"其一是外汇占款。外汇储备增长会通过增加基础货币的形式作用于资本市场。其二便是通过贸易和直接投资进入的短期资本。"张明介绍。
  因此,今年上半年,由于国际资本流出的影响,我国股市及楼市的调整仍将持续进行。但下半年后,国际资本的流向一旦再度逆转,就可能推高股市与房地产市场的整体价格。其中,股市泡沫由于前期被充分挤出,因此价格被大幅推高的可能性相对有限。但楼市由于还未完全结束调整期,那么热钱的推波助澜则有可能让房地产业吹出更大的泡沫。
  对此,中央财经大学中国银行(
601988)业研究中心主任郭田勇指出,目前学术界有一个比较受认同的看法,就是随着央行不断调低基准利率,以及可能将出现的热钱回流,下半年通货膨胀或许会重新抬头。"应密切关注各项经济指标,一旦出现回暖,政策就应当开始向防范资本市场重现泡沫和通货膨胀抬头的目标倾斜。"张明认为,为防范热钱不合理流入,进入下半年后,我国政府应密切监控贸易和直接投资项目的真实性,并同时监控地下钱庄的动向。
  救市过度也会助长泡沫
  社科院报告提出,热钱回流只是我国资本市场未来面临的问题之一。最大的风险却在我们自身,即为了刺激经济而可能采取的过度救市措施。热钱回流与过度救市综合作用,会对资本市场带来莫大风险。
  在1月6日举行的搜狐2009中国地产新视角别墅高峰论坛上,中广信地产服务机构副总经理卢校表示,房地产作为一个支柱性的产业,在"保增长,控内需,调结构"的思路下,应该担当起社会责任和历史的使命。他预计2009年的楼市成交量进一步萎缩的话,政府肯定会在下一步的调整中行使法律手段,或者是行政手段来加速房地产行业的回笼。
  对此,张明认为过度的救市政策应该谨慎考虑。例如目前流传政府可能推出的房地产信托基金实际上是在为房地产商托市,在保住经济增长的同时,有可能也保住了泡沫。会为未来的房地产业发展留下隐患。
  郭田勇也指出,与其地方政府花钱买房托市,不如将这笔资金用于对房地产商的补贴,从而鼓励开发商降价。"可以减税,或者直接补贴。"郭田勇表示,"由于地方政府在前期卖地过程中获利甚大,因此目前应该让利一部分出来给开发商,才能提高开发商降低房价的意愿。"

□ .刘.琳

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高盛:中国石油股价将有逾四成的下跌空间

时间:2009年01月09日 18:33:35

  高盛今天发布研究报告指出,亚洲石油股估值过高,预计中国石油AH股均有42%的下跌空间。
  高盛分析师许利源等在报告中表示,目前勘探生产/综合石油企业2009年预期市盈率的中值为13.7倍,炼油企业的中值为14.7倍,油田服务企业的中值为5.3倍。但鉴于市场的盈利预测面临重大下行风险,高盛对于勘探生产/综合石油企业2009年的净利润预测较市场预测低45%,对炼油企业和油田服务企业09年的净利润预测分别较市场预测低43%和23%。
  报告认为,大宗商品价格的进一步疲软与预期的08年四季度/09年一季度疲软业绩可能会共同促使市场在未来3-4个月内进一步下调预测。
  高盛将中国石油列入"强力卖出"名单。该行预测,中国石油2009年净利润将同比下降61%,而中海油和中国石化净利润将分别下降50%和23%。这主要是因为该行预测中国石油2009年勘探生产业务息税前利润(EBIT)将同比下降72%(中海油的预期同比降幅为48%)。
  另外,高盛认为发改委可能在2009年重新关注陆上原油资源税改革。如果陆上原油资源税从目前的"从量计征"改为"从价计征"(按收入的5%征收),高盛当前对中国石油2009年净利润的基本假设有约9%的下降风险。
  基于0.8倍的2008年预期市净率,高盛给予中国石油H股/ADR的12个月目标价格为4.10港元/52.56美元,意味着42%/44%的下跌空间;对中国石油A股的12个月目标价格为人民币5.85元,意味着42%的下跌空间。
  另外,高盛将中油香港(02388.HK)也列入强力卖出名单,给予12个月目标价格为1.1港元,意味着55%的下跌空间。(陆泽洪)

  .全.景

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美媒称西方可能集体贬值货币陷害中国

时间:2009年01月11日 09:17:12 中财网

  美国《华尔街日报》1月9日文章劝告中国适时让人民币贬值,原因是拥有硬通货发行权的主体如美国、欧洲和日本很有可能通过货币贬值来在危机中保全自己,而它们这么做的结果是危害到没有硬通货发行权的发展中国家,中国也难逃厄运。
  这篇题为《人民币别再"绷着了"》的文章称,美联储主席伯南克曾暗示说,美国可能通过"弱势美元"政策来提震美国经济。其实,正如中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定所说,"美联储当前政策的实质就是印钞票。"另外,美国信贷市场最近虽然出现了解冻迹象,但仍不能排除发生初春返寒的可能。"如果美国和欧洲等硬通货发行国的央行为了巩固解冻进程而启动印钞机,大量购买按揭贷款证券甚至企业债券,从而导致这些硬通货的供应泛滥,中国要想免遭池鱼之灾并在世界金融体系中保持发言权,恐怕也只有开动印钞机向金融体系补充人民币了"。文章还说,"在全球大难临头的当前,美国、欧洲、日本这些硬通货发行国肯定谁也不愿牺牲自己、保全他人,其结果只能是大家的货币轮番贬值,从而等于谁都没贬值,最终牺牲买单的是没有硬通货发行权的发展中国家"。然而问题是人民币不是硬通货,其价值仍取决于背后有多少硬通货、贵金属和硬资产储备来支撑,因此文章建议中国应迅速"补充弹药",增加自己的外汇、贵金属和硬资产储备。
  文章揭露说,美元和欧元这两大世界货币最近的轮番涨跌实际就是美、欧两大经济体在轮番缓解出口压力,"如果中国能有效地利用美元、欧元的这种此消彼涨做文章,让人民币随时与较弱一方的货币保持联动,就能最大限度地为自己争取到货币贬值的空间"。
  文章说,如果美国真的如伯南克暗示的那样做,这将表明"美国首先放弃了在这场全球危机中扮演'中流砥柱'角色"。换言之,当今世界头号大国都暗示有可能如此行事,那么中国作为发展中国家似乎也没有必要执意要做危机中名副其实的"大国"。言外之意是要中国保护好自己的利益。

□ .尚.斌  .环.球.时.报

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迪士尼正式承认:上海乐园选址浦东 最快2014年启用


时间:2009年01月12日 06:41:23


  导读:
  迪士尼确认上海项目 预计耗资244亿元
  迪士尼长期利好上海商业
  旅游、酒店、航空业有望直接受惠

  迪士尼确认上海项目 预计耗资244亿元
  知情人士透露,项目获批原则上没有障碍
  上海证券报报道的"上海迪士尼项目已谈成"的消息终获证实。
  上周五有媒体报道称,美国迪士尼总部与上海市政府签订关于迪士尼项目的框架协议。美国华特迪士尼公司随即打破缄默,并发布声明称,将把与上海市政府共同拟定的申请报告提交中国中央政府审批。知情人士向上海证券报透露,上海已经做好建设迪士尼项目的各项准备工作,项目获批原则上没有障碍。
  《洛杉矶时报》引述迪士尼发言人古德曼的话称,该公司一直在商讨在上海建设主题公园的可行性,近日公司与上海市政府共同拟定了一份申请报告,并将把报告提交中国中央政府审批。迪士尼总部与上海市政府签订的这份文件主要是为在沪建设主题公园定下法律和财务框架。根据所签订的协议,迪士尼将持有上海迪士尼乐园43%的股份,上海市政府所有的一家合资控股企业则将持有57%股份。
  据了解,这个主题公园项目预计耗资244.8亿元,一期占地约1.5平方公里,最早于2014年对游客开放。声明中未明确介绍主题公园的所在地,但本报此前获悉,上海迪士尼项目已经敲定位于上海浦东川沙和南汇交界的黄楼区域。"在中央尚未做出正式批复的情况下,具体位置可能有些许微调,但靠近上海浦东国际机场的大体方位已经基本明确。"业内人士称。
  知情人士介绍,和全球各地的迪士尼项目相比,上海迪士尼将被列入超大规模行列。从迪士尼全球运营模式来看,其四大主要业务领域包括主题乐园和游乐场、影视内容制作、媒体网络平台和其他相关消费产品。而迪士尼项目可能为内地股市带来的投资题材包括:房地产、影视娱乐、出版印刷、媒体网络、玩具生产、特许经营、广告和商业等一系列领域的龙头企业。
  "应该说,上海是全国率先尝试产业升级和转型的区域,服务业一定是未来拉动上海经济的重要支点。"一位知情人士告诉记者。上海市政府高层也曾多次表示,迪士尼项目对上海服务业发展甚至带动GDP增长,都具有重要战略意义。

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  迪士尼长期利好上海商业
  对于迪士尼落户上海的消息,上海交家电商业行业协会秘书长韩建华认为,迪士尼可以称之为是一个"人气产品",迪士尼落户上海必然会对上海的旅游、商业、酒店等现代服务业有非常明显的刺激和提升作用。就家电行业来说,随着来沪游客的增多,家电卖场中的礼品、小家电、照相机、数码产品将会受宠消费者,并有望出现较大幅度的销售增长。
  上海第一八佰伴总经理办公室主任温宇清表示,商业讲求人气,其与旅游、购物均密不可分,同时也与整个经济环境的好坏有关。迪士尼落沪对上海的人气提升肯定有极大的帮助,尤其是那些境内的游客,由于迪士尼的存在,会有更多的父母带着孩子选择到上海旅游,无论是生活环境、语言、购物习惯还是旅游成本,对他们来说都是一个比较理想的选择。相对而言,上海迪士尼对境外游客的吸引力或许会较境内游客少一些,但也未必,主要还是要看上海迪士尼的规模大小、游玩的娱乐项目的完善程度以及周边商业、餐饮、酒店、交通等配套产业规划究竟怎样。相信针对迪士尼的建造,上海市政府一定会有一整套非常合理、完善的规划方案。另外,随着迪士尼落沪,商家对于迪士尼衍生品销售的热情或许也会水涨船高。
  有证券分析师告诉记者,迪士尼落沪对上海经济会有明显的拉动作用,对上海商业的正面影响也将是中长期的。
  长江证券认为,按照香港的经验,迪士尼项目影响最大的是酒店娱乐业,其次是零售,尤其是珠宝业,接下来依次是商业地产、基建和交通运输,这些行业启动的时间也不尽相同。上海迪士尼与香港迪士尼有较大的不同点。除了园区规划现在未知外(不过预计主要设施项目没有太大的变化),上海迪士尼项目占地面积更大,未来接纳的游客数量可能更多,由此酒店、交通和百货零售业等行业将明显受益。
  长江证券分析师邵稳重表示,上海近几年消费呈现持续增长态势。商业作为旅产业的延伸,是直接受益上海旅的大发展。从香港的经验来看,迪士尼乐园开园后,香港零售业的增长稳步提升。此外,从香港股市对迪士尼主题的投资取向来看,商业零售类个股获得了集中的关注,因此这一方向是值得深入挖掘的领域。我们在寻找投资方向时,一方面关注市场占有率高的商业企业,规模效应会带来竞争优势,另一方面关注有特色品牌经营的商业企业,因为这会对旅客形成额外的吸引力。

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  旅游、酒店、航空业有望直接受惠
  上海迪士尼建成后,旅游、航空、酒店将迎来大批游客而成为直接受惠对象。多位业内人士昨日接受上海证券报采访时指出,由于上海迪士尼位于东京迪士尼和香港迪士尼之间,预计其更多地将会吸引中国内地的客源,由此拉动相关产业。
  春秋国旅发言人张磊认为,迪士尼乐园对于上海旅游业的拉动毋庸置疑,但具体能够带来多少客源目前还难以测算。不过他指出,从目前上海至港澳的旅行团产品来看,含有迪士尼门票的产品占了相当比重,不难看出迪士尼在香港旅游业中的分量之重。
  值得注意的是,香港迪士尼在开园之初,在门票销售曾一度非常强势,向内地旅行社提出迪士尼酒店必须与门票捆绑销售、单售门票无佣金提成、旅行社需交纳高额押金等苛刻合作条件。但随后由于客源并未如预计理想,迪士尼不得不"放下身段",给予旅行社更多优惠的销售条件。对此张磊认为,作为全球知名的媒体娱乐品牌,迪士尼在乐园开幕前夕往往又会大力进行市场推广活动,因此在开园初期会比较强势,不愁客源。而随着客流逐渐恢复平缓,从长远发展来看,迪士尼还是会与旅行社保持比较密切的合作关系。
  锦江之星酒店总裁徐祖荣昨日接受上海证券报采访时也认为,上海若兴建迪士尼,对于酒店业当然是利好。由于迪士尼针对的消费群体主要是年轻人以及携带小孩的家庭游客,这部分目标游客也是经济型酒店的重要客源,因此他认为迪士尼开园后对于上海经济型酒店的拉动将尤为明显。他更进一步指出,如果有合适的位置,锦江之星也会考虑在迪士尼乐园周边兴建新的酒店以满足需求。
  此外,迪士尼对于航空业也将具有带动作用。据了解,香港迪士尼开幕后,香港的基地航空公司国泰航空和港龙航空纷纷推出机票加迪士尼酒店以及门票的套票,这一套票也成为两家公司在内地市场最热卖的产品。而据一位航空分析师透露,香港迪士尼乐园开幕后,由于内地很多游客选择从内地城市飞往深圳再过关去香港,因此深圳机场的客流吞吐量也明显增加。"迪士尼开幕当天深圳机场的客流出现了2位数增长,其对航空客运的拉动可见一斑。"
  不过业内人士也指出,由于东京和香港迪士尼,上海的迪士尼乐园对于亚洲区内其他地区的游客,未必有太大的吸引力,而中国内地巨大的市场才是上海迪士尼最主要的客源。
  张磊指出,虽然内地去香港游览迪士尼的游客逐年增加,但相对于整个庞大的国内旅游市场来说还是少数。如果上海兴建迪士尼,将会有更多内地游客前来上海游玩,这一市场前景相当可观。他进一步指出,华侨城在上海兴建的"欢乐谷"也将于今年开业,加上2010年的世博会,如果各个项目能够做出自己的特色错位竞争,有利于提升上海旅游业的整体吸引力。
  上述航空分析师则指出,迪士尼吸引内地游客,航空业受益会比预计的游客人数少。因为内地游客来上海,可能会选择火车、汽车等其他交通工具。此外,对于机场的利好将大于航空公司。因为同一条航线上往往有多家航空公司,竞争激烈。但无论游客乘坐哪家航空公司,都将在上海机场起降,对于机场来说将会坐享客源增加带来的收益。

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迪士尼概念股一览

时间:2009年01月08日 08:14:52



  房地产
股票名称受益情况
陆家嘴有传闻,上海市陆家嘴(600836)(集团)有限公司,与华特迪士尼公司初步计划在浦东共同注册成立一家股份公司。
界龙实业如果迪士尼确定选址川沙,则正好覆盖在界龙实业(600836)所拥有的土地上,上述超过250亩的土地,是界龙实业历史上以8万~20万元/亩成本取得,而今已是寸土寸金
交通运输 
上海机场如果上海迪士尼乐园在2010年正式开园,将成为国内游客游览迪士尼乐园的首选,这同时将刺激上海机场(600009)的客流量,上海机场客流量增加将带来股份公司利润的增加。
上海航空如果上海迪士尼乐园在2010年正式开园,将成为国内游客游览迪士尼乐园的首选,这同时将刺激上海航空(600591)的客流量。
大众交通如果上海迪士尼乐园在2010年正式开园,将成为国内游客游览迪士尼乐园的首选,这同时将刺激上海交通的客流量。
交运股份如果上海迪士尼乐园在2010年正式开园,将成为国内游客游览迪士尼乐园的首选,这同时将刺激上海交通的客流量。
巴士股份如果上海迪士尼乐园在2010年正式开园,将成为国内游客游览迪士尼乐园的首选,这同时将刺激上海交通的客流量。
强生控股强生控股是一家以出租车为主营业务的上海本地公用事业龙头企业,强生出租公司拥有5000多辆出租车牌照,鉴于2000年以前上海已停发出租车牌照,公司将肯定受益于迪士尼乐园对交通的刺激作用。
申通地铁如果上海迪士尼乐园在2010年正式开园,将成为国内游客游览迪士尼乐园的首选,这同时将刺激上海交通的客流量。
海博股份在迪斯尼乐园旁边的南汇区拥有庞大土地储备,升值潜力巨大。
建筑业  
浦东建设上海迪士尼乐园面积是香港迪斯尼乐园的4倍,施工时间要超过3年。作为浦东开发建设的主力军,浦东建设有望获得最多的工程订单,从而提升公司的盈利能力。
上海建工公司是上海建筑施工行业龙头,在大型工程承包和总集成能力方面具有优势。
商业、百货、旅游酒店  
龙头股份该公司旗下三枪和迪士尼达成合作协议,取得在中国独家生产、销售迪士尼品牌4到14岁少儿内衣的经营权,三枪目前已经开出180家迪士尼门店。
百联股份在浦东地区拥有第一八佰伴百货商场和浦东华联购物中心。
豫园商城拥有"老庙黄金"品牌,在外地游客中有较高的知名度和认同度。
友谊股份在浦东长宁区拥有一家大型购物中心,迪斯尼的建成可能会带动这部分商业地产升值。
锦江股份酒店将直接受益于地区旅游客人的增加。上海迪士尼乐园将吸引更多旅客来沪游玩,上海酒店业务将直接受益。
其它  
上海新梅新梅太古城项目是一个以商业、旅游、休闲为主,住宅项目为辅的综合性项目,一旦上海迪斯尼公园的建成,无数游客也将涌向此处。
上海永久上海永久已经在2005年年报披露,"由于公司位于南六公路818号的中央工厂,与拟建中的迪士尼主题公园相邻,公司将慎重地筹划中央工厂二期项目建设,以便发掘更大的潜在价值"。
亚通股份拥有崇明现代农业园区1480亩国有土地使用权的基础上,又在当地购买了900亩土地。公司直接介入酒店业。
东方明珠公司是上海地区唯一的无线广播电视传播经营者,垄断了上海地区的广播电视信号无线发射业务,拥有传媒业的行业资源。迪士尼乐园的宣传将使得公司受益。

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    要注意的是,近期一些受益概念股,往往利好消息一出台,就是其回调之时。迪斯尼概念股,由于前期那些先知先觉着炒得价位过高,是否重蹈覆辙,还须观察!!!

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